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    待夏景行说完后,麦晋桁和贝兰克梵对视了一眼,皆看到了对方眼中的意动。
    贝兰克梵哈哈大笑,“戴伦,你还真适合干金融这一行,在设计金融衍生品方面很有天赋。”
    麦晋桁笑吟吟的点了点头,“没错,看来戴伦你已经基本领悟了华尔街的游戏规则了。”
    一旁的彼得·泰尔沉默不语,一副若有所悟的模样。
    戴伦提出的方案,相当于帮助两家投行把潜在的次贷违约风险完美的转移了出去。
    在这笔巧妙设计的交易中,高盛和摩根士丹利扮演的是“中间人”的角色,也可以说是一个通道。
    两家投行除了可以从中赚d保费的差价外,在把剩余d打包形成新债券的过程中,还可以从中设定收益率差价,赚普通投资者的钱。
    如果出现黑天鹅事件,次贷债券发生违约,高盛和大摩一点风险都不用承担,因为锅已经全部甩出去了,他们只是中介,撮合人的角色。
    这相当于是稳赚不赔的买卖,什么风险都没有。
    念及此,彼得·泰尔深深的看了夏景行一眼。
    真是个厉害角色,一计不成又生一计。
    他相信,两位e一定会对这个方案动心的。
    因为麦晋桁有句话说的很好,戴伦已经琢磨透了华尔街的游戏规则。
    什么游戏规则?
    好处自己得,锅全别人背。
    夏景行笑眯眯看着两位e,他对自己提出的这套方案有足够的信心,两人完全没理由拒绝这种送上门的钱。
    麦晋桁沉吟片刻,说道“戴伦,你想购买多少这种合成d合约?”
    夏景行把头抵近麦晋桁,注视着老头,以十分平静的语气说道“没有上限,你们能销售出去多少,我就买多少。”
    麦晋桁笑了笑,看着面前这个性格张扬的小伙子,一时间竟无法在心里做出一个准确的评价。
    最开始他觉得这个年轻人有些不自量力,或者说是盲目自信,竟然跑去做空房市。
    出于怀疑,他拒绝与夏景行进行对赌。
    随后,夏景行立即想出了合成d这种巧妙的方案,令他忍不住在心里拍案叫绝。
    他刚开始有点欣赏面前这个年轻人的金融才华的时候,对方就提出了“不设上限”的a&nbp方案。
    这让他刚刚升起的那点欣赏的念头,很快就泯灭了。
    小仓位做空房市,麦晋桁能理解,这是一种风险对冲手法。
    可夏景行此刻要大举做空房市,所表现出的疯狂和不要命,让他不得不相信,面前这小伙子大概率是一个赌徒。
    不管远景资本在房市有多么惊人的发现,多么有信心,这种孤注一掷的手法,都远远谈不上是妙招。
    在他看来,夏景行迟早要为这种贪婪和自负,付出沉重的代价。
    明显就是歪门邪道,野路子!
    随即他想到夏景行大学没读两年就退学,估计所有金融知识都是自学的,内心也就释然了。
    说到底,还是吃了没文化的亏。
    再加上年纪轻轻就是身价几十亿美金的超级富豪了,没经历过挫折,非常自负和冒进。
    “戴伦,你确定要不设上限的买入合成d合约?”麦晋桁虚情假意的提醒道。
    夏景行重重的点头,在市场上,合成型d并不是特别受欢迎,因为收益不高,只是风险“相对比较低”。
    这个相对比较低,是需要把债券经过层层设计,再找评级机构提一个供较高的信用评级,最终包装出来的。
    简单一点就是骗人,只是高盛、大摩这类大投行的法务、合规会把所有风险因素规避掉了。
    就算大家觉得他们在行骗,你们也拿不出确凿有力的证据来指控他们,在合同的法律条款、产品设计包装、销售过程中,让你挑不出一丁点错来。
    这个产品最终能卖出多少,就取决于高盛、大摩的能力了,会忽悠,那就卖的多一点,反之亦然。
    不过,夏景行还是会提出要求的,把倒霉的aig、贝尔斯登、雷曼剔除在外,不买他们几家公司提供的d合约。
    因为这些机构垮了、破产了,那赔偿就抓瞎了。
    通过把次级债层层包装与设计,卖给普通的投资者,或者欧洲的一些银行,夏景行认为是个靠谱的路子。
    合成型d最稳健的一点就是,投资人购买pv特殊目的公司里面的金融产品其实是两种。
    一种是收了夏景行缴纳的保费,即d的提供者。
    这种产品是夏景行付给pv保费,而pv一分钱都不用往外掏,相当于每个月或每年坐着收钱。
    只是pv承担了一个责任,如果次级债券违约了,要负责赔偿夏景行。
    pv真正掏钱投资的是另外一种产品,高等级、安全的优质债券。
    举个例子
    pv发行了10亿美元债券,票面利率是6。
    这10亿美元全部买入无风险的优质债券,利率是达不到6的,或许只有4。
    多出的2,就来自夏景行每年缴纳的保费。
    如果次级债没发生违约,投资者安安全全拿回本金和6的年收益回报。
    如果次级债发生违约了,对不起,10亿美元本金全部拿去赔偿夏景行的损失。
    这就是一个“你贪图人家利息,人家贪图你本金”的古典式骗局。
    单纯投资优质债券,利率是达不到6这么高的,所以给pv塞进来了一个增加收益的东西——d。
    大部分投资者都不认为d有什么风险,而且经过投行的包装,以及穆迪、惠誉这些收了黑钱的信用机构乱给评级。
    然后,就会有傻瓜上当了。
    对于夏景行来说,相当于给自己的“潜在赔偿”弄了一份抵押物,抵押物就是那10亿美元的优质债券。
    一旦发生次级债违约,pv就需要卖出10亿美元优质债券,把赔偿金打给夏景行。
    这么做,其实也不存在什么不道德。
    pv的投资者对自己投资的产品收益为什么那么高,心知肚明,只是自我感觉风险很小罢了。
    而且,他们不像高盛、大摩一样,能看到夏景行正在疯狂做空楼市,不存在产生警惕、多疑的想法。
    而高盛、摩根士丹利之所以能够屡屡赚到大钱,或者从金融危机中逃顶,依靠的就是来自四面八方的金融信息。
    关于自己做空楼市的行动,夏景行想不暴露给投行都不行。
    因为d、d甚至是次级债abx指数,全部是场外交易,没法像股票那样在公开市场交易。
    这就需要高盛、大摩这种投行去四处拉皮条了,撮合一桩桩赌博交易。
    说他们是在次级债中开赌场的也没错,本可以旱涝保收,只是雷曼、贝尔斯登嫌弃赌场抽成太少,手痒也要下场玩两把。
    这是中国人早就悟透的奥秘,开赌场的不能下场去赌博,可美国人偏偏不信邪,或者说是为了财报好看,为了拿到奖金,管理层们就开始骚操作了。
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